Por Allan Patrick
Eu costumo caminhar na esteira quase todo dia. E para passar o tempo assisto à Bloomberg. Há um aspecto que eu gosto: muitos números dos fundamentos da economia são divulgados em estado bruto, sem nenhum tipo de intermediário que lhe aplique um verniz ideológico. O aspecto chato é o rosário de economistas, quase sempre do mercado financeiro, repetindo constantemente o mesmo mantra em prol do capital especulativo. Por isso eu admiro o economista Paul Krugman, Prêmio Nobel de 2008. Porque ele lê os números e elabora uma análise aparentemente sem compromisso com lóbis do setor financeiro. Como nesta entrada do seu blogue, que traduzo a seguir, onde discorre sobre a influência do capital financeiro em economias do terceiro mundo:
9/11/2009 – Caçadores de mitos do sistema financeiro, Episódio Terceiro Mundo
Um argumento que eu continuo ouvindo é que “Bem, talvez a China não tenha recebido muito capital externo, então você não pode atribuir sua evolução recente às modernas finanças internacionais, mas diversos outros países em desenvolvimento estão crescendo rapidamente graças ao capital financeiro.”
E minha resposta é uma pergunta: de quem vocês estão falando?
Desde o começo dos anos 1980, houve três grandes ondas de fluxo de capital financeiro para países em desenvolvimento.
A primeira onda teve como destinatário os países da América Latina que liberalizaram o comércio e abriram seus mercados como consequência da crise da dívida dos anos 1980. Essa onda chegou ao fim dolorosamente, com a crise mexicana de 1995 e com a prolongada crise argentina que veio a estourar em 2002.
A segunda onda atingiu as economias do Sudeste Asiático em mediados dos anos 1990, quando o milagre econômico dos tigres asiáticos havia alcançado seu auge. Essa onda também se encerrou dolorosamente, com a crise de 1997-8.
A terceira onda foi dirigida às economias do leste europeu em mediados desta década. Esta onda também está se encerrando dolorosamente, no presente momento.
Houve alguns bons exemplos de desenvolvimento econômico extraordinário desde os anos 1980. Mas eu não estou ciente de nenhum caso que tenha sido conduzido principalmente por capital financeiro externo. O ponto aqui não é se o movimento internacional de capitais é necessariamente algo ruim – esse é um tema bastante quente, a propósito. O ponto é que não há qualquer evidência nítida que fluxos de capital financeiro resultem ser uma fonte relevante de sucesso econômico.